創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革規(guī)則解讀

（一）業(yè)績(jī)預(yù)告與業(yè)績(jī)快報(bào)

創(chuàng)業(yè)板公司不再?gòu)?qiáng)制要求披露業(yè)績(jī)快報(bào)與業(yè)績(jī)預(yù)告，但屬于下列情形還需要在1月31日前披露年度業(yè)績(jī)預(yù)告：

1.凈利潤(rùn)指標(biāo)：（1）凈利潤(rùn)為負(fù)（2）與上年同期相比上升/下降50%以上（3）實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；

2.凈資產(chǎn)指標(biāo)：期末凈資產(chǎn)為負(fù)；

3.其他情形：出現(xiàn)財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市情形，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的。

屬于以下情形的，需要編制年度業(yè)績(jī)快報(bào)，除此之外，不強(qiáng)制披露業(yè)績(jī)快報(bào)：

1.在定期報(bào)告披露前向國(guó)家有關(guān)機(jī)關(guān)報(bào)送未公開的定期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)且預(yù)計(jì)無(wú)法保密的；

2.在定期報(bào)告披露前出現(xiàn)業(yè)績(jī)泄露的；

3.因業(yè)績(jī)傳聞導(dǎo)致公司股票及其衍生品種交易異常波動(dòng)的；

4.自愿發(fā)布第一季度報(bào)告業(yè)績(jī)預(yù)告但上年年報(bào)尚未披露的。

業(yè)績(jī)快報(bào)披露后，預(yù)計(jì)實(shí)際數(shù)據(jù)與披露的數(shù)據(jù)之間的差異幅度達(dá)到20％以上的，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告，在披露相關(guān)定期報(bào)告的同時(shí)還應(yīng)發(fā)布致歉公告。

（二）交易與關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)

1.交易事項(xiàng)的披露標(biāo)準(zhǔn)中凈資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)的絕對(duì)金額由500萬(wàn)元提高到1000萬(wàn)元。股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)指標(biāo)都有所調(diào)整，和主板、中小板保持了一致。與關(guān)聯(lián)法人發(fā)生交易的披露、與關(guān)聯(lián)人交易應(yīng)提交股東大會(huì)審議的標(biāo)準(zhǔn)分別提高到了300萬(wàn)元及3000萬(wàn)元。

2.交易事項(xiàng)的相關(guān)變化。對(duì)于設(shè)立全資子公司、對(duì)原有全資子公司增資不再認(rèn)定為對(duì)外投資行為，公司可在本公司制度中對(duì)審議和披露自行規(guī)定；上市公司對(duì)全資子公司提供擔(dān)保，或者對(duì)控股子公司提供擔(dān)保且其他股東按權(quán)益提供等比例擔(dān)保的，如果達(dá)到股東大會(huì)標(biāo)準(zhǔn)則可免于提交股東大會(huì)（除非章程另有要求）。如受贈(zèng)現(xiàn)金資產(chǎn)、獲得債務(wù)減免，可免于提交股東大會(huì)審議。

3.關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)發(fā)生變化。明確關(guān)聯(lián)自然人擔(dān)任獨(dú)立董事的法人或者其他組織不再屬于關(guān)聯(lián)方范疇；刪減了上市公司與董監(jiān)高及配偶發(fā)生交易直接提交股東大會(huì)的要求；對(duì)于日常性關(guān)聯(lián)交易的額度預(yù)計(jì)和持續(xù)披露做了更明確的規(guī)定；明確獨(dú)立董事只需要對(duì)要提交股東大會(huì)的關(guān)聯(lián)交易發(fā)表事前認(rèn)可意見；新增豁免提交股東大會(huì)審議的關(guān)聯(lián)交易范圍。

（一）控股股東、實(shí)際控制人相關(guān)事項(xiàng)

1.明確控制權(quán)歸屬的認(rèn)定原則。上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事的提名任免以及其他內(nèi)部治理情況，客觀、審慎地認(rèn)定控制權(quán)歸屬。簽署一致行動(dòng)協(xié)議共同控制公司的，應(yīng)當(dāng)在協(xié)議中明確共同控制安排及解除機(jī)制。

2.新增股份質(zhì)押的合理性要求。上市公司控股股東應(yīng)當(dāng)審慎質(zhì)押所持公司股份，合理使用融入資金，維持公司控制權(quán)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。

3.新增控制權(quán)穩(wěn)定性要求。上市公司控股股東、實(shí)際控制人在限售期滿后減持首發(fā)前股份的，應(yīng)當(dāng)明確并披露未來(lái)十二個(gè)月的控制權(quán)安排，保證公司持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

4.新增為控股股東、實(shí)際控制人提供擔(dān)保的反擔(dān)保要求。上市公司為控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的，控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方應(yīng)當(dāng)提供反擔(dān)保。

（二）董監(jiān)高忠實(shí)勤勉義務(wù)

上市公司董事應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)和公司章程有關(guān)規(guī)定，履行忠實(shí)、勤勉義務(wù)，維護(hù)上市公司利益，上市公司監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)參照履行職責(zé)。

保護(hù)公司資產(chǎn)的安全、完整，不得挪用公司資金和侵占公司財(cái)產(chǎn)，不得利用職務(wù)之便為他人利益損害公司利益。未經(jīng)股東大會(huì)同意，不得為本人及其關(guān)系密切的家庭成員謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，不得自營(yíng)、委托他人經(jīng)營(yíng)公司同類業(yè)務(wù)。保證有足夠的時(shí)間和精力參與公司事務(wù)，持續(xù)關(guān)注對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能造成重大影響的事件，及時(shí)向董事會(huì)報(bào)告公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問題，不得以不直接從事經(jīng)營(yíng)管理或者不知悉為由推卸責(zé)任。積極推動(dòng)公司規(guī)范運(yùn)行，督促公司真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、公平、及時(shí)履行信息披露義務(wù)，及時(shí)糾正和報(bào)告公司違法違規(guī)行為。及時(shí)向董事會(huì)報(bào)告公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問題。及時(shí)糾正和報(bào)告公司違法違規(guī)行為。獲悉公司股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人侵占公司資產(chǎn)、濫用控制權(quán)等損害公司或者其他股東利益的情形時(shí)，及時(shí)向董事會(huì)報(bào)告并督促公司履行信息披露義務(wù)。嚴(yán)格履行作出的各項(xiàng)承諾。嚴(yán)格遵守法律法規(guī)等規(guī)定的其他義務(wù)。

（三）股東自行召集股東大會(huì)

在發(fā)出股東大會(huì)通知至股東大會(huì)結(jié)束當(dāng)日期間，召集股東的持股比例不得低于 10%。對(duì)于股東依法自行召集的股東大會(huì)，公司董事會(huì)和董事會(huì)秘書應(yīng)當(dāng)予以配合，提供必要的支持，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

（一）放寬漲跌幅限制

根據(jù)《交易特別規(guī)定》第2.1條，深交所對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為20%，超過(guò)漲跌幅限制的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前五個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制。

（二）設(shè)置單筆最高申報(bào)數(shù)量上限

為減少拉抬打壓和大額封漲跌停等異常交易行為、抑制股票短期炒作，設(shè)置單筆申報(bào)數(shù)量上限，根據(jù)《交易特別規(guī)定》第2.8條，限價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不超過(guò)30萬(wàn)股，市價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不超過(guò)15萬(wàn)股。同時(shí)，保留現(xiàn)行創(chuàng)業(yè)板每筆最低申報(bào)數(shù)量為100股的制度安排，不改變投資者交易習(xí)慣。

（三）優(yōu)化盤中停牌機(jī)制

根據(jù)《交易特別規(guī)定》第2.5條、第2.6條，針對(duì)無(wú)漲跌幅限制的創(chuàng)業(yè)板股票設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘。

風(fēng)險(xiǎn)警示包含兩類：退市風(fēng)險(xiǎn)警示、其他風(fēng)險(xiǎn)警示。新《上市規(guī)則》取消了暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié)，調(diào)整退市指標(biāo)為四類：交易類、財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類，其中，財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類設(shè)置退市風(fēng)險(xiǎn)警示并保留退市整理期環(huán)節(jié)，一旦觸及交易類退市指標(biāo)，則直接進(jìn)入退市程序。需重點(diǎn)關(guān)注以下內(nèi)容：

交易類退市指標(biāo)：1.新增“連續(xù)20個(gè)交易日股票市值低于3億元”的退市指標(biāo)。2.調(diào)整了因股東人數(shù)、交易量不符合要求退市的指標(biāo)。3.明確了紅籌企業(yè)適用指標(biāo)。

財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)：1.凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為準(zhǔn)。上市公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的貿(mào)易業(yè)務(wù)或者不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易，公司明顯喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的，由交易所決定是否扣除前述收入。2.觸發(fā)退市期限統(tǒng)一調(diào)整為兩年。第1年因財(cái)務(wù)類指標(biāo)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的，第2年繼續(xù)出現(xiàn)指標(biāo)任一情形的則啟動(dòng)強(qiáng)制退市流程。3.財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形以2020年度為第一個(gè)會(huì)計(jì)年度起算。

規(guī)范類退市指標(biāo)：1.刪除“36個(gè)月累計(jì)3次公開譴責(zé)”的退市指標(biāo)。2.新增“信息披露或規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷且未按期改正”的退市指標(biāo)。3.觸發(fā)退市期限一并調(diào)整，如未在法定期限披露年報(bào)/半年報(bào)、財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)/虛假記載的、信息披露或者規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷的，4個(gè)月（2個(gè)月+2個(gè)月）不披露/不改正即啟動(dòng)退市流程。

重大違法類退市指標(biāo)：調(diào)整重大違法強(qiáng)制退市的停牌時(shí)點(diǎn)，停牌時(shí)點(diǎn)移至“收到行政處罰決定書”時(shí)，收到“行政處罰事先告知書”僅于公告日停牌一天。

有關(guān)其他風(fēng)險(xiǎn)警示的規(guī)定自2020年9月12日起實(shí)施，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深交所有權(quán)對(duì)其股票交易實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示：

1.公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常；

2.公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)；

3.公司董事會(huì)無(wú)法正常召開會(huì)議并形成董事會(huì)決議；

4.公司向控股股東或者其關(guān)聯(lián)人提供資金或者違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁?dān)保且情形嚴(yán)重的；

5.交易所認(rèn)定的其他情形。

來(lái)源：四川上市公司監(jiān)管通訊（2020年第2期）