新三板精選層下周一開市 交易規(guī)則整體接軌A股

自2019年10月25日新三板深改正式啟動(dòng)，到昨天全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官宣精選層開市準(zhǔn)備已就緒，擬于7月27日（下周一）正式設(shè)立并開市交易，時(shí)間過去了272天。在這些日子里，新三板經(jīng)歷了歷史上最為徹底的一次改革，其孕育的首批32棵精選層“新苗”即將破土而出，成長(zhǎng)壯大。

　　“從交易監(jiān)管角度，我們會(huì)堅(jiān)持‘建制度、不干預(yù)、零容忍’的要求。”全國(guó)股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新三板全面深改遵循市場(chǎng)化的原則，在發(fā)行定價(jià)、交易機(jī)制等方面都充分考慮把選擇權(quán)交給市場(chǎng)。精選層在基礎(chǔ)交易制度上與滬深市場(chǎng)接軌，降低了投資者的學(xué)習(xí)成本。開市后，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將引導(dǎo)市場(chǎng)理性看待個(gè)股價(jià)格波動(dòng)，增強(qiáng)包容性。不干預(yù)市場(chǎng)主體的投資經(jīng)營(yíng)決策，同時(shí)做好必要的市場(chǎng)引導(dǎo)，對(duì)違法違規(guī)行為堅(jiān)決打擊。

　　交易規(guī)則整體接軌A股

　　精選層股票實(shí)施連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，在基礎(chǔ)交易制度上區(qū)別于基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層，并與滬深市場(chǎng)接軌。

　　根據(jù)交易規(guī)則，新三板精選層的委托股數(shù)為100股起報(bào)，1股遞增；單筆申報(bào)最大數(shù)量不得超過100萬股，大宗交易除外。

　　在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制安排上，新三板精選層的漲跌幅限制為30%，以防出現(xiàn)極端異常價(jià)格。精選層個(gè)股的成交首日不設(shè)漲跌幅限制，但配套有臨時(shí)停牌機(jī)制，股票盤中價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)上漲或下跌達(dá)到或超過30%、60%的，股票盤中臨時(shí)停牌10分鐘。同時(shí)，對(duì)限價(jià)申報(bào)設(shè)置有效價(jià)格范圍，為基準(zhǔn)價(jià)格上下浮動(dòng)5%。這有利于增強(qiáng)股票盤中價(jià)格的連續(xù)性，避免因資金炒作或交易異動(dòng)所引起的價(jià)格瞬時(shí)劇烈波動(dòng)。

　　此外，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司針對(duì)市價(jià)訂單實(shí)施了限價(jià)保護(hù)措施。限價(jià)保護(hù)是避免市價(jià)訂單以超出投資者預(yù)期價(jià)格成交的一種保護(hù)機(jī)制，有利于投資者在市場(chǎng)大幅波動(dòng)或極端異常情況下鎖定風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　目前精選層股票行情刷新頻率為6秒一次，相較A股市場(chǎng)的行情頻率略低。因此，建議投資者在參與交易的過程中，基于最近成交情況合理確定委托價(jià)格，以避免報(bào)價(jià)偏離幅度過大。

　　交易監(jiān)管上將從兩方面防范化解風(fēng)險(xiǎn)

　　上海證券報(bào)記者了解到，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司參考滬深市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合新三板公司特點(diǎn)，界定了市場(chǎng)監(jiān)察的重點(diǎn)行為、重點(diǎn)賬戶和重點(diǎn)股票。重點(diǎn)行為主要包括虛假申報(bào)、拉抬打壓等4類9種典型異常交易行為；重點(diǎn)賬戶主要包括頻繁異常交易、涉嫌違法違規(guī)、高風(fēng)險(xiǎn)等6類賬戶；重點(diǎn)股票主要包括新股，以及有嚴(yán)重炒作風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)、輿情風(fēng)險(xiǎn)等6類股票。

　　據(jù)了解，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在交易監(jiān)管上，將從抓信息公開和加強(qiáng)交易行為監(jiān)控兩方面來防范化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　首先，以信息公開為抓手，降低投資者間的信息不對(duì)稱性。對(duì)單日的價(jià)格波動(dòng)，配套披露交易公開信息（即“龍虎榜”）。

　　此外，加強(qiáng)交易行為監(jiān)控，對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)行為“零容忍”。對(duì)于嚴(yán)重?cái)_亂正常市場(chǎng)秩序的交易行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司可即時(shí)采取暫停、限制相關(guān)證券賬戶交易等自律監(jiān)管措施。同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將充分發(fā)揮交易監(jiān)管與公司監(jiān)管聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化信息互通共享，形成監(jiān)管合力，防范信息型市場(chǎng)操縱和概念股炒作。對(duì)涉嫌嚴(yán)重違法違規(guī)的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將向證監(jiān)會(huì)報(bào)告，快查快辦，形成威懾。

　　32家企業(yè)總流通市值253億元

　　7月27日精選層開市當(dāng)日的“主角”，無疑是首批32家掛牌公司。來自全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的數(shù)據(jù)顯示，這32家公司共計(jì)募集資金94.52億元，發(fā)行后總股本55.56億股、流通股本19.42億股。

　　發(fā)行過程中，平均每只股票的參與申購(gòu)?fù)顿Y者數(shù)量超過了35萬戶；15只股票還獲戰(zhàn)投認(rèn)購(gòu)，戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量平均為發(fā)行股份數(shù)的16.13%。

　　發(fā)行完成后，首批32家公司均具備連續(xù)競(jìng)價(jià)交易條件，其按發(fā)行價(jià)計(jì)算的總流通市值為253億元，平均每家7.9億元，最少的也有1.34億元。同時(shí)，股權(quán)分散度大幅提高，32家公司總獲配數(shù)為183萬戶次，平均每家的獲配投資者有5.71萬戶。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)精選層企業(yè)掛牌不再有批次概念，將成熟1家，報(bào)會(huì)1家。同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司也會(huì)尊重主承銷商和發(fā)行人對(duì)發(fā)行時(shí)點(diǎn)和掛牌時(shí)點(diǎn)的選擇。

 

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