IPO核查過程中關(guān)于生產(chǎn)產(chǎn)能的審查重點(diǎn)，收藏！

監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)IPO的核查會(huì)深入到擬上市企業(yè)的業(yè)務(wù)層面，因而產(chǎn)能幾乎是上市審查不可回避的問題。實(shí)踐中，關(guān)于產(chǎn)能的五類問題是審查重點(diǎn)，分別為產(chǎn)能與公司產(chǎn)供銷的匹配關(guān)系、產(chǎn)能利用率不足的情況下募投新增產(chǎn)能如何消化、進(jìn)一步新增產(chǎn)能對(duì)獨(dú)立性的影響、上下游或相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能過剩對(duì)公司的影響、超產(chǎn)能生產(chǎn)的合法合規(guī)性。

1、一般來說產(chǎn)量不會(huì)超過產(chǎn)能，而產(chǎn)能和廠房、設(shè)備、人員、技術(shù)、能源供給等匹配，銷量則在部分年度會(huì)略微超過產(chǎn)能；

2、產(chǎn)能利用率接近100%的情況下募投新增產(chǎn)能最容易通過，產(chǎn)能利用率不足的情況則需要有充分的理由和準(zhǔn)備工作去消化產(chǎn)能方可；

3、存在關(guān)聯(lián)交易或同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況下，新增產(chǎn)能很可能會(huì)對(duì)獨(dú)立性產(chǎn)生影響，需要提前做好準(zhǔn)備以降低負(fù)面影響；

4、擬上市企業(yè)本身處于產(chǎn)能過剩的行業(yè)一般無法上市，上下游產(chǎn)能過剩也會(huì)產(chǎn)生比較大的負(fù)面影響，需要對(duì)上下游行業(yè)可能發(fā)生的變化進(jìn)行詳細(xì)分析，以證明公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不會(huì)受到影響；

5、部分公司因?yàn)楦鞣N原因存在超產(chǎn)能生產(chǎn)的情形，上市申報(bào)前必須整改完成，且取得三部門的無重大違法違規(guī)證明（工業(yè)信息化部門負(fù)責(zé)產(chǎn)能認(rèn)定、環(huán)保部門負(fù)責(zé)環(huán)保核查、安監(jiān)部門負(fù)責(zé)安全生產(chǎn)）。

相關(guān)案例37個(gè)如下：

一、產(chǎn)能與產(chǎn)供銷的匹配關(guān)系

1、威帝電子，2015年4月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題4、請(qǐng)保薦代表人進(jìn)一步說明募投項(xiàng)目實(shí)施前后生產(chǎn)設(shè)備增加與產(chǎn)能增加幅度差異較大的原因。

2、迎駕貢酒，2015年4月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題2、請(qǐng)保薦代表人：（1）結(jié)合自產(chǎn)基酒與外購基酒的成本比較，進(jìn)一步說明發(fā)行人在自產(chǎn)基酒產(chǎn)能利用率僅為50%左右的情況下，外購基酒數(shù)量超過自產(chǎn)基酒的原因；（2）說明發(fā)行人有關(guān)糧食采購與基酒生產(chǎn)數(shù)量對(duì)應(yīng)關(guān)系的統(tǒng)計(jì)口徑是否符合行業(yè)慣例；（3）說明招股書披露的2014年發(fā)行人計(jì)繳從量消費(fèi)稅時(shí)應(yīng)稅白酒銷售數(shù)量是否準(zhǔn)確。

3、華鈺礦業(yè)，2015年11月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題1、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明發(fā)行人產(chǎn)能、收入和業(yè)績(jī)等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的匹配性，發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)較高以及毛利率高于同行業(yè)公司的原因，主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)和毛利率變動(dòng)趨勢(shì)、與行業(yè)趨勢(shì)是否一致及其原因，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)毛利率下滑的原因并分析其未來趨勢(shì)會(huì)否對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊?；發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)依賴扎西康礦山等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及其對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響和風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人未來發(fā)展的應(yīng)對(duì)策略，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅度下滑的風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示并披露，可能下滑50%以上的風(fēng)險(xiǎn)是否應(yīng)當(dāng)作特別風(fēng)險(xiǎn)揭示并補(bǔ)充披露；請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

4、海峽環(huán)保，2016年12月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題1、請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合產(chǎn)能、實(shí)際產(chǎn)量及固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的投入情況，進(jìn)一步說明報(bào)告期污水處理單位成本上升的原因及其對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響，發(fā)行人保持持續(xù)盈利能力的有效措施，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

5、百亞衛(wèi)生，2017年12月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題4、2014至2016年，發(fā)行人的固定資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)了282.07%，而同期主要產(chǎn)品衛(wèi)生巾的產(chǎn)能下降了18.44%。2016年，發(fā)行人嬰兒紙尿褲產(chǎn)品銷售收入占比26%，而報(bào)告期產(chǎn)能利用率一直在50%-55%左右。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說明固定資產(chǎn)規(guī)模增幅與主要產(chǎn)品產(chǎn)能增幅不匹配的具體原因和商業(yè)合理性；（2）結(jié)合產(chǎn)能利用率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，說明嬰兒紙尿褲產(chǎn)品的發(fā)展前景，以及影響發(fā)行人產(chǎn)品銷售的風(fēng)險(xiǎn)因素......

6、天元實(shí)業(yè)，2018年1月否決

發(fā)審委關(guān)注問題5、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)6個(gè)系列產(chǎn)品的產(chǎn)能均發(fā)生變化，且在2017年產(chǎn)能存在下降的情形。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合固定資產(chǎn)賬面價(jià)值、生產(chǎn)線改造等情況說明：（1）報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能變化的具體情況和原因；（2）2017年產(chǎn)能下降的具體情形，是否存在生產(chǎn)線停產(chǎn)減值的情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查的方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。

7、華翔集團(tuán)，2020年7月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在較大的固定資產(chǎn)投入，但部分產(chǎn)品產(chǎn)能利用率不足，且對(duì)部分訂單及工序存在外協(xié)采購和加工。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說明各年度細(xì)分產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率與同期設(shè)備投入的匹配關(guān)系；（2）結(jié)合產(chǎn)能利用率情況，說明外協(xié)采購和加工的必要性、合理性，是否符合行業(yè)慣例；（3）說明外協(xié)廠商的選取程序、標(biāo)準(zhǔn)，與發(fā)行人及其實(shí)際控制人、董監(jiān)高等是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在主要為發(fā)行人服務(wù)或發(fā)行人前員工控制的外協(xié)商，相關(guān)內(nèi)控制度是否健全有效；（4）說明外協(xié)采購和加工的定價(jià)依據(jù)及其公允性，外購成品平均成本低于自制成品平均成本的原因及合理性，外協(xié)商是否保留了合理的盈利空間，是否存在為發(fā)行人分擔(dān)成本、費(fèi)用等利益輸送情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

二、產(chǎn)能利用率不足的情況下募投新增產(chǎn)能如何消化

1、大豪科技，2015年3月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題4、請(qǐng)保薦代表人：（1）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人針織橫機(jī)電控系統(tǒng)產(chǎn)能利用率較低的原因，新增產(chǎn)能消化的具體措施；（2）結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品生產(chǎn)流程，說明發(fā)行人產(chǎn)能利用率的測(cè)算方法，特種工業(yè)縫紉機(jī)電腦控制系統(tǒng)連續(xù)兩年產(chǎn)能利用率超過130%的具體原因。

2、鵬輝能源，2015年3月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題2、根據(jù)發(fā)行人《招股說明書》，鋰鐵電池自2011年至2014年9月產(chǎn)能利用率分別為118.84%、84.93%、81.45%、82.35%，鋰錳電池同期分別為95.5%、60.87%、49.77%、64.15%，鎳氫電池同期分別為113.93%、91.52%、77.79%、75.83%，鋰離子電池同期分別為101.16%、103.92%、107.88%、82.22%，基本上都呈現(xiàn)產(chǎn)能利用率下降的趨勢(shì)，尤其在2014年更為明顯，請(qǐng)發(fā)行人代表說明有關(guān)應(yīng)對(duì)措施，以及募投項(xiàng)目鋰離子電池和鋰鐵電池投產(chǎn)后對(duì)產(chǎn)能的影響。

3、金石東方，2015年3月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題3、《招股說明書》披露，發(fā)行人募集資金將用于擴(kuò)大現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人在主營(yíng)業(yè)務(wù)鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道的產(chǎn)能不變的情況下，產(chǎn)能利用率由報(bào)告期初的131.82%下降至87.27%。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）募集資金用于擴(kuò)大鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道的合理性及未來確定業(yè)務(wù)發(fā)展方向的依據(jù)；（2）太陽能集熱板真空鍍膜設(shè)備和發(fā)行人原有的鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管全套生產(chǎn)工藝、技術(shù)解決方案及成套生產(chǎn)設(shè)備有何區(qū)別；（3）該產(chǎn)品是否屬于另外一種行業(yè)；（4）發(fā)行人擬投資太陽能集熱板真空鍍膜設(shè)備是否與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、管理能力相適應(yīng)。請(qǐng)保薦代表人說明上述事項(xiàng)的核查過程。

4、天成自控，2015年5月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題1、請(qǐng)保薦代表人補(bǔ)充說明報(bào)告期發(fā)行人的產(chǎn)能數(shù)據(jù)和產(chǎn)能利用率不高的原因；請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明本次募投新增產(chǎn)能的具體消化措施。

5、中新科技，2015年6月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題4、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品平板電視、平板電腦產(chǎn)能利用率較低的原因，以及募投新增年產(chǎn)400萬臺(tái)平板電視產(chǎn)能消化措施。請(qǐng)保薦代表人說明對(duì)前述事項(xiàng)的核查情況。

6、井神鹽化，2015年6月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題5、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明在制鹽行業(yè)整體效益下滑的背景下，發(fā)行人募集資金用于第二分公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)技改工程，進(jìn)一步提升兩堿用鹽產(chǎn)能的原因及合理性。

7、云南創(chuàng)新新材，2016年4月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題2、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明和披露在煙草行業(yè)萎縮以及報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能均未為飽和的情況下募集資金投資項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能的必要性。請(qǐng)保薦代表人進(jìn)一步說明核查意見。

8、集智機(jī)電，2016年6月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人產(chǎn)品產(chǎn)量為366臺(tái)、313臺(tái)、291臺(tái)，逐年下降。發(fā)行人募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司全自動(dòng)平衡機(jī)產(chǎn)能將從目前的350臺(tái)/年增加到1,530臺(tái)/年。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明報(bào)告期后產(chǎn)量下降的趨勢(shì)是否會(huì)延續(xù)以及募投項(xiàng)目的合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查情況。

9、黃山膠囊，2016年6月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題1、請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合公司2015年藥用空心膠囊銷售量下降的情況，進(jìn)一步說明公司產(chǎn)能利用率情況，募投項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能的市場(chǎng)前景，新增產(chǎn)能如何消化，信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。請(qǐng)保薦發(fā)表人發(fā)表核查意見。

10、新宏澤包裝，2016年11月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題3、發(fā)行人目前煙標(biāo)產(chǎn)能為69萬箱/年，實(shí)際產(chǎn)量43萬箱/年，產(chǎn)能利用率從報(bào)告期初的87%降低到目前的69%。募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能5.45萬箱。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明發(fā)行人產(chǎn)能利用率低且逐年持續(xù)下降的原因，并從目前產(chǎn)能、實(shí)際產(chǎn)量、銷量以及在手訂單等未來銷售方面合理分析募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化問題；在部分存量業(yè)務(wù)萎縮、存量重大客戶采購額逐年下滑、產(chǎn)能利用率低且逐年持續(xù)下降的情況下，擴(kuò)大產(chǎn)能進(jìn)行募集資金項(xiàng)目投資的必要性和合理性，募投項(xiàng)目目前進(jìn)展情況，募投項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

11、天洋熱熔，2016年12月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題4、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明在熱熔膠網(wǎng)膜和太陽能電池封裝用EVA膠膜產(chǎn)能利用率不高、客戶較為分散的條件下，利用募集資金大幅度擴(kuò)大產(chǎn)能的必要性和合理性，相關(guān)產(chǎn)能消化措施的可行性，請(qǐng)保薦代表人說明核查情況。

12、中馬傳動(dòng)，2017年4月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題2、請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）進(jìn)一步說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入、毛利和產(chǎn)能利用率逐年下降的原因，與同行業(yè)可比公司經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)是否一致；（2）結(jié)合目前在手訂單、原材料價(jià)格和產(chǎn)品價(jià)格情況，說明發(fā)行人2017年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否存在大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)；（3）結(jié)合營(yíng)業(yè)收入和產(chǎn)能利用率下降、客戶集中度較高等情況，說明募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化措施，本次募投項(xiàng)目是否具有合理性和可行性；（4）結(jié)合上述情況，進(jìn)一步說明發(fā)行人持續(xù)盈利能力是否存在重大不確定性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

13、東宏管業(yè)，2017年8月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題3、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率較低，各期平均產(chǎn)能利用率在60%左右，其中PE管材管件的產(chǎn)能利用率各期逐年下滑，2016年僅為32%,發(fā)行人募投項(xiàng)目中，主要為PE管材管件項(xiàng)目，涉及募集資金40,685萬元，占募集資金的58.74%。發(fā)行人通過公開發(fā)行新股募集69,263萬元資金投向上述募投項(xiàng)目的必要性和合理性，并說明募集資金數(shù)額與發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況是否相適應(yīng)。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

14、捷眾科技，2017年11月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題5、本次發(fā)行募集資金到位后發(fā)行人資產(chǎn)規(guī)模約增長(zhǎng)200%，生產(chǎn)設(shè)備增長(zhǎng)10余倍，雨刮器系統(tǒng)零部件擴(kuò)產(chǎn)8000萬件，門窗系統(tǒng)零部件擴(kuò)產(chǎn)9000萬件。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率以及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)品的市場(chǎng)容量、國(guó)內(nèi)外目前已投產(chǎn)及在建項(xiàng)目產(chǎn)能、管理、技術(shù)、市場(chǎng)、人力、場(chǎng)地等方面的儲(chǔ)備及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等情況，說明本次投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的可行性、必要性及產(chǎn)能消化措施。請(qǐng)保薦代表人說明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

15、伯特利汽車，2018年1月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題5、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人盤式制動(dòng)器、EPB、ABS及ESC的產(chǎn)能利用率均較低。發(fā)行人本次募集資金投資項(xiàng)目各類產(chǎn)品的設(shè)備投資與年產(chǎn)能的比值均高于截至2016年末現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)備原值與年產(chǎn)能的比值。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)的比值明顯高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；（2）本次募集資金投資項(xiàng)目的必要性、合理性及產(chǎn)能消化措施的可靠性。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

16、國(guó)安達(dá)，2018年7月否決

發(fā)審委關(guān)注問題5、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人電池箱專用自動(dòng)滅火裝置產(chǎn)能利用率分別為34.64%、53.83%、56.98%，產(chǎn)能未達(dá)到飽和，本次募投項(xiàng)目之一是進(jìn)行電池箱專用自動(dòng)滅火裝置擴(kuò)產(chǎn)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明擴(kuò)產(chǎn)的原因及合理性，產(chǎn)能消化的具體措施。請(qǐng)保薦代表人說明核查方法、過程、依據(jù)并發(fā)表核查意見。

17、蠡湖增壓，2018年7月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題5、報(bào)告期發(fā)行人壓氣機(jī)殼產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，主要原材料為鋁合金。2016年發(fā)行人銷售數(shù)量占全球市場(chǎng)份額的18.35%。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合壓氣機(jī)殼產(chǎn)量、單件耗鋁量、采購金額、采購單價(jià)和庫存量的匹配情況，說明生產(chǎn)指標(biāo)的準(zhǔn)確性與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的合理性；（2）結(jié)合壓氣機(jī)殼全球市場(chǎng)容量及公司占比的情況，說明募投項(xiàng)目的產(chǎn)能是否存在過剩的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

18、威爾藥業(yè)，2018年8月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題3、據(jù)發(fā)行人披露，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上具有聚山梨酯80（供注射用）的生產(chǎn)批文并能批量生產(chǎn)的僅發(fā)行人一家。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）同行業(yè)國(guó)內(nèi)外公司的競(jìng)爭(zhēng)情況，分析聚山梨酯80（供注射用）及相關(guān)產(chǎn)品下游注射劑行業(yè)的市場(chǎng)空間及未來發(fā)展趨勢(shì)，聚山梨酯80（供注射用）市場(chǎng)獨(dú)占性是否具有持續(xù)性，相關(guān)信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；（2）發(fā)行人成長(zhǎng)性方面存在的風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示；（3）發(fā)行人現(xiàn)有藥用輔料產(chǎn)能為5,300噸，在2017年業(yè)績(jī)略有下滑的情況下，本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能藥用輔料2萬噸的必要性和可行性，能否充分消化新增產(chǎn)能，是否會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

19、福萊特玻璃，2018年9月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題4、請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）本次募集資金投資的玻璃項(xiàng)目與發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)能的關(guān)系，是否為現(xiàn)有產(chǎn)能的擴(kuò)張，是否符合產(chǎn)業(yè)政策；（2）在發(fā)行人產(chǎn)能利用率保持在75%左右、產(chǎn)銷量無明顯提高的情況下，發(fā)行人本次募投項(xiàng)目的產(chǎn)能擴(kuò)大是否具有必要性，如何消化新增產(chǎn)能。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

20、金時(shí)科技，2018年12月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題2、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)能利用率較低且整體呈下降趨勢(shì)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）2017年產(chǎn)能利用率大幅下降的原因及合理性，是否存在產(chǎn)能過剩情形，是否與行業(yè)可比公司一致；（2）2017年銷量明顯大于產(chǎn)量的原因及合理性，是否存在委外加工情形；（3）目前閑置產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的設(shè)備情況及是否存在減值，減值計(jì)提是否充分；（4）在產(chǎn)能利用率持續(xù)下降的情況下，實(shí)施本次募投擴(kuò)大產(chǎn)能的必要性和合理性，相關(guān)產(chǎn)能消化措施的有效性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

21、祖名豆制品，2020年8月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題4、發(fā)行人主要銷售區(qū)域位于江浙滬地區(qū)，2019年銷售額占江浙滬地區(qū)比例5.26%，占全國(guó)市場(chǎng)比例0.86%。發(fā)行人在市場(chǎng)占有率存在提高空間而產(chǎn)能利用不足的情況下，募集資金項(xiàng)目主要用于年產(chǎn)8萬噸生鮮豆制品生產(chǎn)線技改項(xiàng)目。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合生鮮豆制品的銷售半徑、目標(biāo)市場(chǎng)的市場(chǎng)容量，說明募投項(xiàng)目實(shí)施之后公司生鮮豆制品的產(chǎn)能利用率、盈利預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性；（2）結(jié)合在手和意向訂單情況，說明募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化措施的有效性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

三、進(jìn)一步新增產(chǎn)能對(duì)獨(dú)立性的影響

1、索通發(fā)展，2015年3月否決

發(fā)審委關(guān)注問題1、請(qǐng)保薦代表人結(jié)合報(bào)告期內(nèi)向關(guān)聯(lián)方酒鋼集團(tuán)下屬甘肅東興鋁業(yè)有限公司銷售產(chǎn)品預(yù)焙陽極、從酒鋼集團(tuán)及其下屬企業(yè)采購原材料和動(dòng)力能源產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，說明隨著發(fā)行人募投項(xiàng)目產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放該等關(guān)聯(lián)交易對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性影響程度的核查情況。

2、樂凱新材，2015年3月過會(huì)

請(qǐng)保薦代表人結(jié)合報(bào)告期內(nèi)向關(guān)聯(lián)方樂凱（沈陽）科技產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司、上海樂凱紙業(yè)有限公司采購的主要原材料的價(jià)格，說明隨著發(fā)行人募投項(xiàng)目產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大上述關(guān)聯(lián)交易對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性影響程度的核查情況。

四、上下游或相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能過剩對(duì)公司的影響

1、永東化工，2015年3月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題1、焦?fàn)t煤氣是發(fā)行人主要產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的主要能源消耗，山西稷山縣紡織焦化有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱紡織焦化）、山西永祥集團(tuán)稷山縣晉華焦化有限公司（以下簡(jiǎn)稱晉華焦化）、山西稷山縣恒昌煤焦有限公司（以下簡(jiǎn)稱恒昌煤焦）、山西永祥煤焦集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱永祥煤焦）為發(fā)行人焦?fàn)t煤氣的供應(yīng)商，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人焦?fàn)t煤氣采購價(jià)格大幅低于可比公司的采購價(jià)格。請(qǐng)保薦代表人進(jìn)一步說明并補(bǔ)充披露：（1）對(duì)發(fā)行人焦?fàn)t煤氣采購價(jià)格公允性的核查情況；紡織焦化、晉華焦化、恒昌煤焦、永祥煤焦與發(fā)行人不存在特殊關(guān)聯(lián)關(guān)系的核查情況；報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向永祥煤焦提供資金的情況；（2）結(jié)合發(fā)行人炭黑產(chǎn)品使用燃料種類及焦?fàn)t煤氣采購價(jià)格等成本情況，說明發(fā)行人單位產(chǎn)量人工成本燃料成本遠(yuǎn)低于同行業(yè)上市公司的原因，并量化分析其合理性；（3）發(fā)行人報(bào)告期采購焦?fàn)t煤氣價(jià)格較低的原因，是否具備持續(xù)性及對(duì)未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，相關(guān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露；（4）發(fā)行人原料煤焦油的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；（5）在焦化行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、開工率嚴(yán)重不足的大背景下，發(fā)行人保證成本低廉焦?fàn)t煤氣供應(yīng)、以維持目前高毛利率的保障措施，以及相關(guān)核查過程和情況。

2、東方節(jié)能，2015年5月否決

發(fā)審委關(guān)注問題1、發(fā)行人下游鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)過剩，而報(bào)告期發(fā)行人毛利率維持在較高水平。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明發(fā)行人訂單銷售毛利率顯著高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的原因。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

3、川金諾化工，2015年6月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題2、發(fā)行人屬于磷化工行業(yè)，主要產(chǎn)品為飼料級(jí)磷酸氫鈣、磷酸二氫鈣及重過磷酸鈣，根據(jù)發(fā)改委《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2011年版)》等規(guī)定，限制新建飼料級(jí)磷酸氫鈣產(chǎn)能，淘汰單線產(chǎn)能3萬噸/年以下飼料級(jí)磷酸氫鈣。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合自身的產(chǎn)品構(gòu)成及其競(jìng)爭(zhēng)格局，說明發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的后續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)代表人說明對(duì)上述問題的核查意見。

五、超產(chǎn)能生產(chǎn)的合法合規(guī)性

1、中簡(jiǎn)科技，2019年3月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人毛利率持續(xù)上漲。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合產(chǎn)品的定價(jià)原則和依據(jù)、生產(chǎn)模式特點(diǎn)、成本構(gòu)成等，說明毛利率變動(dòng)的主要影響因素，報(bào)告期內(nèi)持續(xù)上漲的原因及合理性；（2）結(jié)合生產(chǎn)流程，說明2017年生產(chǎn)工藝改進(jìn)的具體過程，實(shí)際產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)且超過理論產(chǎn)能的合理性，相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備是否存在大修、損害的風(fēng)險(xiǎn)；（3）說明生產(chǎn)工藝改進(jìn)對(duì)單位直接費(fèi)用、單位人工成本的具體影響，報(bào)告期內(nèi)燃料、動(dòng)力成本單耗持續(xù)下降、單位人工成本先降后升的原因及合理性；（4）說明主要產(chǎn)品碳纖維原材料采購均價(jià)持續(xù)上升而單位材料成本卻逐年下降的原因及合理性；（5）說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與同行業(yè)可比公司毛利率的差異情況及原因；（6）說明排污許可證的展期是否存在重大不確定性，對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，相關(guān)信息披露是否充分。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

2、派瑞功率，2019年12月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入存在一定波動(dòng)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）2017-2018年?duì)I業(yè)收入大幅波動(dòng)的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司情況是否一致；（2）2019年1-6月自產(chǎn)6英寸產(chǎn)品收入降幅較大的原因及合理性，未來是否存在持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)；（3）報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率持續(xù)超過100%的原因及合理性，實(shí)際產(chǎn)量遠(yuǎn)超過立項(xiàng)批復(fù)設(shè)計(jì)產(chǎn)能是否符合安全生產(chǎn)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定；（4）報(bào)告期內(nèi)運(yùn)費(fèi)、發(fā)貨數(shù)量與同期營(yíng)業(yè)收入的匹配關(guān)系；（5）目前及未來國(guó)家高壓直流輸電工程的規(guī)劃、建設(shè)情況，主要產(chǎn)品高壓直流閥用晶閘管產(chǎn)品未來增長(zhǎng)的可持續(xù)性；（6）2019年全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)是否謹(jǐn)慎，其中四季度收入及凈利潤(rùn)占比較高的原因及合理性，是否符合發(fā)行人業(yè)務(wù)特點(diǎn)或行業(yè)慣例，相關(guān)預(yù)計(jì)依據(jù)是否充分、合理。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

3、優(yōu)彩環(huán)保，2020年5月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題1、發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)為滌綸纖維及其制品的生產(chǎn)及銷售，報(bào)告期內(nèi)新增低熔點(diǎn)纖維產(chǎn)品、非織造布產(chǎn)品并銷售半成品切片。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）再生滌綸短纖維行業(yè)整體開工不足的情況下，發(fā)行人產(chǎn)能利用率持續(xù)超過100%的原因及合理性，超產(chǎn)能生產(chǎn)是否符合安全、環(huán)保等方面規(guī)定，是否存在處罰風(fēng)險(xiǎn)；（2）再生滌綸的產(chǎn)品性能與原生滌綸存在一定差距且價(jià)格差異逐年縮小的情況下，下游客戶選擇再生滌綸短纖維的原因及商業(yè)合理性，雙方合作穩(wěn)定性是否受到影響；（3）棉型再生滌綸短纖維報(bào)告內(nèi)銷量、收入大幅減少、毛利率大幅下滑的原因及合理性，未來發(fā)展趨勢(shì)及業(yè)務(wù)規(guī)劃，相關(guān)生產(chǎn)線改造及未來產(chǎn)能變化情況，是否對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（4）報(bào)告期內(nèi)新增低熔點(diǎn)纖維產(chǎn)品和非織造布產(chǎn)品的原因及合理性，與再生滌綸短纖維在工藝、人員、市場(chǎng)方面是否具有協(xié)同效應(yīng)；低熔點(diǎn)纖維產(chǎn)品2019年收入大幅增加的原因及可持續(xù)性；以貿(mào)易商為主的客戶結(jié)構(gòu)是否符合行業(yè)慣例，終端銷售是否真實(shí)；（5）新冠肺炎疫情對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況的具體影響。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

4、聯(lián)泓新材，2020年9月過會(huì)

發(fā)審委關(guān)注問題1、發(fā)行人主要產(chǎn)品中環(huán)氧乙烷屬于《危險(xiǎn)化學(xué)品目錄》中所列的危險(xiǎn)化學(xué)品，報(bào)告期內(nèi)存在環(huán)氧乙烷的實(shí)際產(chǎn)量超過安全生產(chǎn)許可證證載生產(chǎn)能力的情形。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）就環(huán)氧乙烷生產(chǎn)線建設(shè)取得的項(xiàng)目立項(xiàng)文件、環(huán)評(píng)文件所載內(nèi)容與申請(qǐng)人獲發(fā)的《安全生產(chǎn)許可證》所載內(nèi)容是否匹配，是否存在可比案例；（2）超過許可證證載生產(chǎn)能力的行為是否違反《危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實(shí)施辦法》第三十五條和《安全生產(chǎn)違法行為行政處罰辦法》第四十五條第（四）項(xiàng)，相關(guān)主管機(jī)關(guān)出具的證明是否具有充足的法律或政策依據(jù)；（3）報(bào)告期內(nèi)污染物的實(shí)際排放量與環(huán)評(píng)文件載明的排放量是否一致，在明顯超產(chǎn)的情況下是否存在污染物超標(biāo)排放的情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。