BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債的會(huì)計(jì)處理二
時(shí)間：2020-06-16 09:29:07
四、我國(guó)上市公司BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)相關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)實(shí)證分析
本文選取公司業(yè)務(wù)中存在BOT模式的上市公司11家（涉及垃圾處理、污水處理、大氣治理、環(huán)境及公用事業(yè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)等行業(yè)），通過(guò)初步分析后將BOT業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)（包括BOT業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)期應(yīng)收款、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)-特許經(jīng)營(yíng)權(quán)）占公司總資產(chǎn)比重少于30%的4家剔除，納入對(duì)比分析的公司共7家，其中以固體廢棄物與生活垃圾處理為主的上市公司4家，以污水、污泥處理為主的上市公司1家、既從事固體廢棄物處理又從事城市污水業(yè)務(wù)的上市公司2家。
通過(guò)對(duì)上述納入對(duì)比分析的7家公司的進(jìn)一步分析，企業(yè)為保持特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)在特許經(jīng)營(yíng)期限屆滿(mǎn)后移交給政府時(shí)仍保持正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，對(duì)于相關(guān)義務(wù)的處理確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的有4家，占比57.14%，不確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的有3家，占比42.86%，具體又進(jìn)一步細(xì)分為三種情況：①以整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的2家（偉明環(huán)保和首創(chuàng)股份）、占比28.57%；②在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年（2-3年）確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的2家（上海環(huán)境和旺能環(huán)境）、占比28.57%；③不確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，在發(fā)生大修理費(fèi)用當(dāng)期確認(rèn)當(dāng)期損益的3家（瀚藍(lán)環(huán)境、綠色動(dòng)力和中國(guó)天楹）、占比42.86%。
2、不同會(huì)計(jì)處理方法下財(cái)務(wù)報(bào)表差異對(duì)比分析：
上述三種不同的會(huì)計(jì)處理在財(cái)務(wù)報(bào)表上最直接的表征是期末預(yù)計(jì)負(fù)債占期末特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的比重存在顯著差異：①在以整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債方式下，預(yù)計(jì)負(fù)債占特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的14.8%；②在以可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債方式下預(yù)計(jì)負(fù)債占特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的6.75%。具體對(duì)分如下表（第3種方法占比為0%）：
第1種以整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，因此其在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)，需將特許經(jīng)營(yíng)權(quán)期限屆滿(mǎn)時(shí)預(yù)計(jì)將發(fā)生的支出進(jìn)行折現(xiàn)并計(jì)入特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的初始成本中，預(yù)計(jì)負(fù)債的現(xiàn)值與終值的差額確認(rèn)為未確認(rèn)融資費(fèi)用，在整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期按一定的折現(xiàn)率分期攤銷(xiāo)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。
第2種因以較短的維修周期不斷的計(jì)提與轉(zhuǎn)銷(xiāo)預(yù)計(jì)負(fù)債，時(shí)間相對(duì)較短（一般2-3年）、折現(xiàn)率又存在較大的估計(jì)，因此通常不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，在發(fā)生維修時(shí)直接沖減預(yù)計(jì)負(fù)債，不再確認(rèn)財(cái)務(wù)費(fèi)用。
第3種不確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，在發(fā)生大修理當(dāng)期直接確認(rèn)計(jì)入當(dāng)期損益。
3、不同會(huì)計(jì)處理方法對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響分析
在三種不同的會(huì)計(jì)處理方法下，方法1以整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期估算確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，預(yù)計(jì)負(fù)債的現(xiàn)值計(jì)入特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)初始成本，在項(xiàng)目存續(xù)期內(nèi)按進(jìn)行分期分?jǐn)?，?duì)毛利率的波動(dòng)影響最小；方法2每年以在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年估計(jì)預(yù)計(jì)將發(fā)生的大修理支出、重置支出等確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債（在實(shí)際發(fā)生相關(guān)支出時(shí)沖減預(yù)計(jì)負(fù)債），相關(guān)估計(jì)與方法1相比可根據(jù)實(shí)際情況不斷修正（如隨著經(jīng)濟(jì)技術(shù)的發(fā)展設(shè)備的更新迭代等）、而不是一成不變，其對(duì)毛利率波動(dòng)的影響可能會(huì)大于方法1，但波動(dòng)相對(duì)還是會(huì)比較小；方法3是在發(fā)生大修理費(fèi)用的當(dāng)期直接計(jì)入當(dāng)期損益（營(yíng)業(yè)成本），因此方法3對(duì)毛利率的影響最大。
從選取的可比公司2018年、2017年、2016年三年毛利率的標(biāo)準(zhǔn)偏差來(lái)看，也是依次上升：第1種方法兩家公司標(biāo)準(zhǔn)偏差的平均值為0.008，第2種方法一家公司的標(biāo)準(zhǔn)偏差值為0.013，第3種方法三家公司標(biāo)準(zhǔn)偏差的平均值為0.024。
4、在確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債方法下折現(xiàn)率的選擇
從選取的7家上市公司來(lái)看，過(guò)半數(shù)的公司對(duì)于BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)確認(rèn)了預(yù)計(jì)負(fù)債，但確認(rèn)的方式又分為兩種，一種是以項(xiàng)目全生命周期確認(rèn)，一種是以可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)兩三年進(jìn)行循環(huán)確認(rèn)，以筆者多年的經(jīng)驗(yàn)，其主要原因還是在于預(yù)計(jì)負(fù)債的確認(rèn)存在重大的會(huì)計(jì)估計(jì)，特別是期限長(zhǎng)（一般BOT項(xiàng)目都是20至30年）的情況下，折現(xiàn)率的選擇將起關(guān)鍵作用，但折現(xiàn)率的選擇又將面臨諸多不確定性，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的基礎(chǔ)上，需要考慮時(shí)間因素、信用風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹等等一系列的不確定性因素，這種不確定性因素隨著時(shí)間的延伸而變得越來(lái)越不可預(yù)測(cè)，這種重大會(huì)計(jì)估計(jì)不確定性就將嚴(yán)重?fù)p傷會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。
本次抽取分析的上市公司的折現(xiàn)率也是各不相同，即便做出選擇也存在較大的區(qū)間，如：偉明環(huán)保披露參考長(zhǎng)期借款實(shí)際利率，未披露具體的折現(xiàn)率；首創(chuàng)股份只披露折現(xiàn)率為5%-7%，未披露具體選擇的原因；上海環(huán)境披露根據(jù)項(xiàng)目周期、授予方的信用風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率綜合考慮，折現(xiàn)率區(qū)間為5.34%-8.92%。而另一家海峽環(huán)保（因BOT相關(guān)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較低而未納入對(duì)比分析），只披露以更新支出時(shí)間相同或近似期間的國(guó)債票面利率的平均值為基本利率浮動(dòng)一定的比例作折現(xiàn)率，未披露具體的折現(xiàn)率。
四、BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債的會(huì)計(jì)處理建議
作為BOT模式下的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)，企業(yè)在與政府及其有關(guān)部門(mén)或政府授權(quán)進(jìn)行招標(biāo)的企業(yè)簽訂合同時(shí)，若合同中約定企業(yè)在移交特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)時(shí)需保證該資產(chǎn)處于正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)——或有事項(xiàng)》，企業(yè)應(yīng)將為使有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施保持一定服務(wù)能力或正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)而發(fā)生的支出，確認(rèn)為一項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債。
但預(yù)計(jì)負(fù)債金額的確認(rèn)又存在大量的會(huì)計(jì)估計(jì)，時(shí)間越長(zhǎng)估計(jì)的不確定性越大、估計(jì)折現(xiàn)率時(shí)需考慮的變量也會(huì)越多，當(dāng)存在大量會(huì)計(jì)估計(jì)不確定性時(shí)又將損害會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。
因此，筆者認(rèn)為，對(duì)于BOT模式下經(jīng)營(yíng)期限長(zhǎng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)，采用在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年（如2-3年）內(nèi)預(yù)計(jì)將發(fā)生的為保證相關(guān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)需支出的金額確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債，按適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率（如同期銀行借款利率）折現(xiàn)，折現(xiàn)金額計(jì)入特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)價(jià)值，差額確認(rèn)為未確認(rèn)融資費(fèi)用。
這既是對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予方（政府或其授權(quán)部門(mén)）應(yīng)履行的義務(wù)和責(zé)任，也是企業(yè)防止財(cái)務(wù)操縱、濫用會(huì)計(jì)估計(jì)、部分財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅波動(dòng)的有效方法。
注：本文相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于相關(guān)上市公司業(yè)已公開(kāi)的年度審計(jì)報(bào)告或招股說(shuō)明書(shū)。
